凤凰台上凤凰游，凤去台空江自流。
吴宫花草埋幽径，晋代衣冠成古丘。
三山半落青天外，二水中分白鹭洲。
总为浮云能蔽日，长安不见使人愁。
凤凰台：故址在今江苏省南京市凤凰山。据《江南通志》载：“凤凰台在江宁府城内之西南隅，犹有陂陀，尚可登览。宋元嘉十六年，有三鸟翔集山间，文彩五色，状如孔雀，音声谐和，众鸟群附，时人谓之凤凰。起台于山，谓之凤凰山，里曰凤凰里。”
江：长江。
吴宫：三国孙吴建都金陵所筑的宫殿。幽径：僻静的小路。
晋代：指东晋，晋室南渡后也建都于金陵。衣冠：原指衣服和礼帽，这里借指世族士绅、达官贵人、社会名流。古丘：古坟。
三山：山名，在金陵西南长江边上，三峰并列，南北相连。据《景定建康志》载：“其山积石森郁，滨于大江，三峰并列，南北相连，故号三山。”其旧址为今三山街。半落青天外：形容极远，看不大清楚。
二水：指秦淮河流经南京后，西入长江，被横截其间的白鹭洲分为二支。一作“一水”。白鹭洲：古代长江中的沙洲，洲上多集白鹭，故名。因江水外移，今已与陆地相连，位于今南京市水西门外。
浮云蔽日：比喻朝中谗臣当道障蔽贤良。浮云，既指诗人西北望长安所见实景，又比喻皇帝身边拔弄是非、蒙蔽皇帝的奸邪小人。陆贾《新语·慎微篇》：“邪臣之蔽贤，犹浮云之障日月也。”日，一语双关，因为古代把太阳看作是帝王的象征。
长安：这里用京城指代朝廷和皇帝。
凤凰台上曾经有凤凰来悠游，凤去台空只有江水依旧东流。
吴宫鲜花芳草埋着荒凉小径，晋代多少王族已成荒冢古丘。
三山云雾中隐现如落青天外，江水被白鹭洲分成两条河流。
总有奸臣当道犹如浮云遮日，长安望不见心中郁闷长怀愁。
《登金陵凤凰台》是李白集中为数不多的七言律诗之一。此诗一说是唐玄宗天宝六载（747）李白奉命“赐金还山”，被排挤离开长安，南游金陵时所作；一说是李白流放夜郎遇赦返回后所作；也有人称是李白游览黄鹤楼，并留下“眼前有景道不得，崔颢题诗在上头”后写的，是想与崔颢的《黄鹤楼》争胜。
《登金陵凤凰台》全诗八句五十六字，既发思古之幽情，复写江山之壮观，最后又以咏叹政治愤懑作结。历史、自然、社会，俱是宏观，而又不失其真切。气势恢宏，情韵悠远，诚登高揽胜之杰作。
开头两句写凤凰台的传说，十四字中连用了三个凤字，却不觉得重复，音节流转明快，极其优美。“凤凰台”在金陵凤凰山上，相传南朝刘宋永嘉年间有凤凰集于此山，乃筑台，山和台也由此得名。在封建时代，凤凰是一种祥瑞。当年凤凰来游象征着王朝的兴盛；而“如今”凤去台空，就连六朝的繁华也一去不复返了，只有长江的水仍然不停地流着，大自然才是永恒的存在。
三四句就“凤去台空”这一层意思进一步发挥。三国时的吴和后来的东晋都建都于金陵。诗人感慨万分地说，吴国昔日繁华的宫廷已经荒芜，东晋的一代风流人物也早已进入坟墓。那一时的烜赫，在历史上也没有留下了什么有价值的东西。
诗人没有让自己的感情沉浸在对历史的凭吊之中，他把目光又投向大自然，投向那不尽的江水：“三山半落青天外，二水中分白鹭洲。”据陆游的《入蜀记》载：“三山自石头及凤凰台望之，杳杳有无中耳，及过其下，则距金陵才五十余里。”陆游所说的“杳杳有无中”正好注释“半落青天外”。李白把三山半隐半现、若隐若现的景象写得恰到好处。“白鹭洲”，在金陵西长江中，把长江分割成两道，所以说“二水中分白鹭洲”。这两句诗气象壮丽，对仗工整，是难得的佳句。
李白毕竟是关心现实的，他想看得更远些，从六朝的帝都金陵看到唐的都城长安。但是，“总为浮云能蔽日，长安不见使人愁。”这两句诗寄寓着深意。长安是朝廷的所在，日是帝王的象征。陆贾《新语·慎微篇》曰：“邪臣之蔽贤，犹浮云之障日月也。”李白这两句诗暗示皇帝被奸邪包围，而自己报国无门，他的心情是十分沉痛的。“不见长安”暗点诗题的“登”字，触境生愁，意寓言外，饶有余味。
此诗就诗人行吟时的动态而言，首联咏身之所在的凤凰台，颔联环顾台之所在的金陵城，颈联放眼城外的江天，结联遥望西北天际：层次非常清晰。
相传李白很欣赏崔颢《黄鹤楼》诗，欲拟之较胜负，乃作《登金陵凤凰台》诗。《苕溪渔隐丛话》《唐诗纪事》都有类似的记载。这虽然是传言，但也挺恰切李白性格。李诗与崔诗工力悉敌，正如方回《瀛奎律髓》所说：“格律气势，未易甲乙。”在用韵上，二诗都是意到其间，天然成韵。语言也流畅自然，不事雕饰，潇洒清丽。作为登临吊古之作，李诗更有自己的特点，它写出了自己独特的感受，把历史的典故，眼前的景物和诗人自己的感受，交织在一起，抒发了忧国伤时的怀抱，意旨尤为深远。